Sentyabr oyidagi stavkani pasaytirish uchun ohangni o'rnatyapsizmi? Pauellning keyingi hafta Jekson Hole simpoziumidagi nutqi bozor umidlarini uyg'otadi!

23 avgust kuni FederalZaxiraRais Jerom Pauell Jekson Xole iqtisodiy simpoziumida asosiy nutq so'zlaydi, bu tadbir global moliyaviy bozorlar uchun markazga aylangan. Markaziy bankning yillik bayrami sifatida u sentyabr oyidagi stavka qarori uchun ohangni belgilashi kutilmoqda va kelajakdagi pul-kredit siyosatini belgilashda muhim moment bo'ladi.

Jekson Xoulning tarixiy ildizlari
Qorli tog‘lar bilan o‘ralgan kichik shaharcha Jekson Xoul har yili avgust oyida moliya olamining “ziyoratchilari”ni kutib oladi. Bu an'ana 1982 yilda Fed-ning o'sha paytdagi raisi, ashaddiy chivinli baliqchi Pol Volker uchrashuv uchun shu joyni tanlaganida boshlangan.

Volker nafaqat mohir baliqchi, balki pul-kredit siyosatining ajoyib islohotchisi ham edi. Yuqori inflyatsiya davrida u bir marta foiz stavkalarini bir vaqtning o'zida 20% dan ko'targan edi.BUKuchli kutishlarni boshqarish bilan keng tarqalgan inflyatsiyani tezda yumshatish.

O'shandan beri Jekson Hole Simpoziumi moliyaviy dunyoda afsonaviy bo'lib, bu erda ko'plab muhim qarorlar qabul qilindi. 1998 yildagi Rossiya inqirozi paytida Fed-ning o'sha paytdagi raisi Alan Greenspan konferentsiya davomida mintaqaviy Fed prezidentlari bilan yashirincha uchrashdi va bu stavkaning keskin pasayishiga olib keldi. 2010 yilda Ben Bernanke bu yerda QE2 tug'ilganini e'lon qilib, dunyoni hayratda qoldirdi.

Pauellning Jekson Hole momenti
O'tgan yili Pauellning Jekson Hole simpoziumidagi nutqi 2% inflyatsiya maqsadini yana bir bor tasdiqlagan va agar kerak bo'lsa, yanada ko'tarilishi mumkinligini ko'rsatib, shafqatsiz pozitsiyani namoyish etdi.

Biroq, vaqt o'zgardi. Mavjud iqtisodiyot o'sish sur'atlarining sekinlashishiga duch kelmoqda va inflyatsiya bosimi allaqachon pasaygan, bu esa bozorni Fed-dan stavkalarni pasaytirish tsiklini boshlashini kutishiga olib keldi.

Pauellning bu safargi nutqi hozirgi iqtisodiy vaziyat, mehnat bozoridagi ko'rsatkichlar va inflyatsiya prognozlariga qaratilishi mumkin.

So'nggi paytlarda chakana savdo va ishsizlik da'volari bo'yicha dastlabki ma'lumotlarning yaxshilanishini hisobga olsak, u iqtisodiy ko'rinishni yanada muvozanatli baholashi mumkin. Shu bilan birga, bozor stavkalarni pasaytirish darajasi to'g'risida maslahatlar izlaydi va kutilmagan 50-bazik ball pasayish bo'ladimi yoki yo'qligini taxmin qiladi.

O'tgan yili Pauellning nutq mavzusi "Iqtisodiy istiqbol" bo'lib, pul-kredit siyosatining uzluksizligi va barqarorligini ta'kidladi. Bu yil u Fedning joriy iqtisodiy vaziyatni baholashi va javob strategiyalarini batafsilroq ishlab chiqib, ushbu poydevorga asoslanishi mumkin.

Potentsial ta'sir
Tarix eng yaxshi o'qituvchidir. Jekson Xole simpoziumidagi har bir muhim nutq bozorning keskin tebranishlari bilan birga bo'ldi. Bernankening 2010 yildagi QE2 nutqi jahon moliya bozorlariga kuchli stimulyator kiritdi; uning 2012 yilgi "QE cheksiz" ishorasi bozorni rolikli sayohatga yubordi. O'tgan yili Pauellning shafqatsiz nutqi ham bozorning sezilarli o'zgaruvchanligiga sabab bo'ldi.

Agar Pauellning bu safargi nutqi aniq stavkaning pasayishiga ishora qilsa, bozor buni iqtisodiy o'sishning sekinlashishiga javob sifatida talqin qilishi mumkin va shu bilan risk aktivlarini oshiradi. Biroq, agar nutq inflyatsiya xavfini ta'kidlab, shafqatsiz bo'lsa, bozor Fedning siyosat yo'lidan shubhalanishi mumkin, bu esa qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalarning o'zgaruvchanligiga olib keladi.

Bundan tashqari, Pauellning nutqi boshqa mamlakatlarning pul-kredit siyosati yo'nalishiga ham ta'sir qilishi mumkin. Bugungi global integratsiyalashgan iqtisodiyotda Fed qarorlari nafaqat Qo'shma Shtatlarga ta'sir qiladi, balki global iqtisodiyotga ham keng qamrovli ta'sir ko'rsatadi.