Yana bir burilish! YaIMning o'sishi kutilganidan oshib ketdi, stavkaning pasayishi hali ham stoldami?

25-iyul, payshanba kuni AQSh Savdo vazirligi real YaIMning yillik o‘sish sur’ati 2-chorakda choraklik o‘sish sur’ati 2,8 foizni tashkil etgani, kutilgan 2 foizdan oshib ketgani va avvalgi 1,4 foizlik ko‘rsatkichdan sezilarli darajada yuqori ekanligini ko‘rsatuvchi ma’lumotlarni e’lon qildi.

Yillik choraklik choraklik asosiy PCE narxlari indeksi 2-chorak uchun 2,9% ni tashkil etdi, bu kutilgan 2,7% dan oshib ketdi, lekin oldingi qiymatdan 3,7% past.

Ma'lumotlar e'lon qilinganidan so'ng, 10 yillik G'aznachilik daromadi biroz orqaga chekinishdan oldin qisqa vaqt ichida ko'tarildi, so'nggi rentabellik hali ham 4,2% atrofida.

YaIM o'sishining omillari

Buni tahlil qiladigan bo'lsak, 2-chorakdagi YaIM o'sishiga asosiy hissa qo'shganlar iste'mol xarajatlari, shaxsiy inventarizatsiya edi.sarmoya, va noturar joy uchun doimiy investitsiyalar.

Xususiy inventar investitsiyalari odatda korxonalar tomonidan ishlab chiqarish va sotish ehtiyojlarini, shu jumladan xom ashyo, tugallanmagan ishlab chiqarish va tayyor mahsulotlarni qondirish uchun mavjud bo'lgan aktivlar zaxirasini anglatadi.
Turar-joy bo'lmagan asosiy investitsiyalar odatda noturarjoy maqsadlarida, masalan, tijorat ko'chmas mulki, ofis binolari, fabrikalar va boshqalar uchun asosiy vositalarga investitsiyalarni anglatadi.
Ular orasida shaxsiy iste'mol yalpi ichki mahsulotga eng katta ta'sir ko'rsatdi va 1,57% ga o'sdi, bu o'tgan chorakdagi 0,98% ga nisbatan sezilarli o'sishdir.
Xususiy inventarizatsiya o'sishining hissasi ham sezilarli darajada o'sdi, 1-chorakdagi -0,42% dan 0,82% gacha. YaIMga davlat hissasi ham xuddi shunday tarzda 0,31% dan 0,53% gacha oshdi.

Joriy iqtisodiy ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, AQSh "yumshoq qo'nishga" erishish yo'lida - barqaror iqtisodiy o'sish, inflyatsiya asta-sekin soviydi. Bu umid ijobiy ta'sir ko'rsatdiBUbozor ishonchi.

Tarifni pasaytirish hali ham mumkinmi?

Iqtisodiy o'sish kutilganidan yaxshiroq bo'lishiga qaramay, stavkaning pasayishi kutilganidan qaytmadi. CME Group ma'lumotlariga ko'ra, sentyabr oyida stavkaning pasayishi deyarli aniq, ehtimol 100%. Bu yil kamida uchta stavkaning pasayishi ehtimoli ham deyarli 60% ga yetdi.

Shunisi e'tiborga loyiqki, 30 iyul kuni bo'lib o'tadigan Federal rezervning siyosat yig'ilishi bozorga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va so'nggi ma'lumotlarga ko'ra, Fed iyul yig'ilishida stavkani pasaytirishni e'lon qilish ehtimoli 6,7% ga teng.

Qizig'i shundaki, Nyu-York Fed-ning sobiq prezidenti Uilyam Dadli yaqinda o'zining ilgari g'alati pozitsiyasini o'zgartirib, Fed iyuldagi yig'ilishda stavkalarni kamaytirishi mumkinligini aytdi.

Uning Goldman Sachsdagi vorisi Yan Xatzius ham avvalgi hisobotida "Nima uchun sentyabrgacha kutish kerak?" Taniqli arboblarning bunday ommaviy bayonotlari Fed uchun stavkalarni pasaytirishga shoshilish hissini yaratayotganga o'xshaydi.

Bo'lajak siyosat yig'ilishidan tashqari, avgust oyining oxirida Jekson Hole simpoziumini ham tomosha qilish kerak.

Fed raisi Jerom Pauell simpoziumda o'tgan yilga o'xshash risklarni boshqarishda o'zgarishlarni ko'rsatishi mumkin, bu ishsizlik va inflyatsiya dinamikasini baholash va pul-kredit siyosatining real iqtisodiyotga ta'sirini ko'rib chiqish uchun asos yaratishi mumkin. Bu sentabr oyida stavkalarni pasaytirish uchun "nazariy qo'llab-quvvatlash" bo'lib xizmat qilishi va kelgusi yil davomida, ehtimol, stsenariy tahlili yoki ma'lumotlar chegaralari orqali o'rta muddatli siyosatni amalga oshirish uchun benchmarkni taklif qilishi mumkin.

Federal rezerv 2022-yil 17-martda benchmark foiz stavkasini 25 bazaviy punktga oshirishni e'lon qilganidan beri, davom etayotgan stavkani oshirish tsikli ikki yildan ortiq davom etdi va yakuniga yaqinlashmoqda. Biz kelajakdagi voqealarni diqqat bilan kuzatishda davom etamiz.